南方基金QDII表现亮眼 南方香港优选大幅跑赢恒指

2019年以来，沪深两市的走势让不少投资者喜出望外，主流指数纷纷上扬。同气连枝的香港市场也有所反应，恒生指数今年已上涨超过13.05%。Wind数据显示，截至3月20日，南方香港优选基金(基金代码：160125)今年以来净值增长率为20.06%，大幅跑赢同期业绩比较基准，在同类102只QDII产品中排名第三。与此同时，南方原油(基金代码：501018)今年以来收益22.28%，南方香港成长(基金代码：001691)今年以来收益18.29%，表现也非常亮眼。

市场人士分析，港股开年以来持续上涨，恒指全年目标调高5.6%。短期海外流动性和贸易前景向好预期有助提振市场偏好，但预期一致带来的波动风险值得警惕;美元美债收益率提升和国内信用政策长期缩紧也值得注意。整体看受市场政策和行情影响，港股虽暂时弱于A股，未来一年港股市场仍有持续上涨潜力。

本着坚持基本面研究，坚持价值投资的投资原则，南方香港优选基金经理毕凯把握住了此次港股上涨的机会。同时，毕凯还表示，价值投资也需要把握市场大的趋势。美股大概是8-10年一轮周期，但像香港这样的新兴市场平均3年多就有一轮牛熊周期。这就需要对市场有比较全面的认识，在价值投资的基础上，要持续跟踪市场情绪面指标和资金面指标，在长期价值投资和短期市场波动之间取得平衡和妥协，熊市的时候控制回撤。

展望A股及港股后市行情，毕凯认为，总体来说还是震荡向上的行情。市场整体估值修复阶段已经基本结束，未来随着不同行业基本面的分化，会导致个股分化更加明显。港股方面，在目前阶段，从价值角度判断，港股的吸引力更强。当前恒生指数动态市盈率在11.7倍左右，国企指数动态市盈率8.7倍，与历史相比，仍在中枢以下;横向来看，相比全球其他市场则更便宜，港股中可配的优质公司仍然较多。

如果内地资金面维持比较宽松的状态，使得牛市得以延续，未来资金外溢效应或许会逐步体现出来。从近期来看，此前南下资金是持续流出港股市场，现在A股涨幅较大之后，后期入市资金产生了一定的风险意识，会找寻有补涨空间的机会，而最近一周明显看到南下资金开始流入港股市场。长远来看，如果内地房地产弱势延续，市场的流动性最终要找出口，估值较低的标的就很有可能被这些资金青睐。

作为一家老牌绩优基金公司，南方基金管理的基金业绩均十分突出，公开数据显示，截至3月21日，2019年以来南方基金旗下共有80只基金(不同份额分别计)的净值涨幅超过20%，其中有29只基金的净值涨幅超过30%，更有11只基金的净值涨幅超40%。

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